截止到11月20日的一周里，全球小麦市场价格小幅上涨，延续上周的涨势，主要原因是国际原油期货走强，美元走软，小麦市场技术面利多。另外，近来投资资金大量涌入包括小麦在内的农产品市场，也支持了小麦价格。

　　周五，美国芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货比一周前涨了7.35美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前涨了6美元/吨，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货涨了3美元/吨，美湾软红冬小麦出口报价涨了9.50美元/吨。

　　分析师指出，小麦市场基本面并不支持价格上涨，因为全球以及美国的小麦供应依然庞大。小麦市场上主要受到投机资金的大力追捧。美国小麦出口需求一直低迷不振，因其价格高企，在国际小麦出口市场面临激烈竞争。

　　据美国农业部本周发布的周度出口销售报告显示，小麦出口销售量只有36.2万吨，比一周前低了12%，比四周平均值低了13%。小麦斯末库存创下历史最高纪录，这使得进口商只是即需即购。

　　由于天气恶劣，现货价格下跌，今年美国农户可能将软红冬小麦种植面积减少18到20%。上年农户种植了约830万英亩软红冬小麦，而冬小麦种植总面积为4330万英亩。今年中西部地区天气持续多雨，放慢了美国玉米和大豆收获，进而又耽搁了软红冬小麦播种。许多农户通常在大豆收获后种植软红冬小麦。

　　南美方面，阿根廷农业部预计2009/10年度阿根廷小麦产量只有700万吨，种植面积比上年减少了35%，为310万公顷，创下了历史最低水平。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计小麦产量为775万吨。不过交易所表示，小麦产量数据还可能下调，因为天气持续干燥，部分地区还发现了病虫害。

　　全球主要的小麦进口国埃及自去年以来，已经将虫害最高限制从2%下调到了1%。但黑海地区小麦作物虫害发病率也大幅提高，仍难以符合埃及等主要买家的质量要求。今年俄罗斯小麦平均虫害损失率在2.6%，而乌克兰在4.6%。

　　其它方面的消息，沙特阿拉伯的政府为了节约稀有的水源，正逐渐减少小麦生产，并计划到2016年，每年进口300万吨小麦。这为加拿大农户提供了一个新市场。